作者：Thomas Carreras 来源：DLNews 翻译：善欧巴，金色财经

Lekker Capital对DL News表示，加密市场可能即将面临艰难时刻。需求减少、供应增加和市场结构变化，对山寨币来说尤其严峻。加密市场正处于严重清算浪潮的边缘。

根据加密对冲基金Lekker Capital的创始人Quinn Thompson的说法：

“预计大多数山寨币将被淘汰，”Thompson表示。“市场似乎已经失去了反弹的能力，即使是在主要币种中，同时杠杆和未平仓合约仍然很高。”

Thompson对DL News表示，比特币现货交易所交易基金（ETF）的引入改变了加密市场的结构。

在以前的牛市中，资金流入比特币和以太坊后，交易者变得更加大胆，小型加密货币也会受益。

但如今，通过ETF获得比特币敞口的投资者，在他们的经纪账户上很难轻松购买比特币以外的其他山寨币。

“很简单，在未来一到两年内，每月约30亿美元的山寨币供应增长缺乏需求支撑，”Thompson告诉DL News。

“就像股票市场中有些股票表现好，有些表现差，这里的情况也是如此，分化将继续增加，而不是减少，”他补充道。

更多供应，减少需求

Thompson指出，ETF流入正在减少，风险投资基金通过出售其加密货币持有量来筹集资金。稳定币供应——有时被交易者用作需求的衡量标准——也达到了顶峰。

“尽管多次尝试突破历史高点，比特币始终未能聚集足够的力量，”Thompson说。

需求的减少可能会特别影响山寨币，Thompson说，因为许多加密项目将解锁其代币供应。

换句话说，项目团队及其投资者将越来越多地获得他们迄今为止无法出售的代币储备。而新买家现在不太可能进场缓解冲击。

“随着我们进入一个已经低成交量的夏季，显著的代币供应解锁和风险投资家的抛售压力将可能成为大多数代币难以应对的强大阻力，”Thompson说。

“目前还没有恐慌，”他补充道。“但我预计这种情况会改变。”