作者：Tim Craig 来源：DLNews 翻译：善欧巴，金色财经

当以太坊的以太币（ETH）在2021年5月达到创纪录的3,800美元时，链上活动的增加导致交易手续费飙升，用户纷纷涌入。交易代币的费用高达100美元，但许多人并不在乎，因为可以从中获利。

快进到2024年，以太坊首次在两年多的时间里重温了这些高价。但这次情况有所不同。尽管最近因以太坊现货ETF的政策转向导致价格飙升，顶级智能合约网络的交易手续费仍然很低——仅比2022年加密冬季最严重时略高。

这表明，以太坊上的交易需求不再像以前那样旺盛。那么，原因是什么呢？

交易效率的提高，加上活动转移到以太坊的低成本第二层网络（如Base和Arbitrum），帮助抑制了需求，使以太坊使用成本降低。虽然这对以太坊用户来说是好事，但也有一些负面影响。

随着以太坊主网交易手续费的下降，网络销毁（加密术语中的销毁）代币的数量不足以使以太币的供应量变得通缩。关键是，如果手续费保持低水平，可能会动摇网络的经济模型。

以太坊变得过于高效？

当以太坊网络从交易手续费中销毁的代币数量超过奖励给验证者处理这些交易的代币数量时，以太币的总供应量会缩减并变得通缩。这种情况对网络有利，因为它在不增加以太币供应量的情况下奖励那些帮助运行网络的人。

但如果用户在交易上花费的以太币不足，以太币供应量将无限膨胀，破坏网络的经济模型。持续的通胀虽然不太可能，但会贬值以太币，使其对用户来说不再有吸引力去锁定在验证者中以确保网络安全。毕竟，一个不断印刷单位的资产更适合花费而不是储存。

到目前为止，自2022年9月以太坊合并升级减少以太币发行量以来，以太币供应量总体上有所减少。但这种情况正在改变。过去一个月，由于以太坊活动的缺乏，网络增加了超过50,000个以太币，价值1.9亿美元。

如果以太坊上的活动和交易手续费不回升，以太币的供应量将在未来一年内膨胀0.5%，即22亿美元。

手续费去哪了？

近年来，许多以太坊用户已经转向所谓的第二层网络。像Arbitrum、Optimism和Base这样的第二层网络提供了以太坊兼容性、更快的交易速度和更低的成本，同时仍依赖以太坊主网络的安全性。

活动爆炸式增长。自2024年初以来，第二层网络的活动和交易量飙升至历史新高。这些第二层网络仍在以太坊主网上支付交易手续费，但只占所有用户直接在以太坊主网上发送交易所需费用的一小部分。

此外，以太坊在3月进行的Dencun升级进一步降低了发布第二层交易数据的成本，进一步减少了主网需求。

另一方面，开发人员正在改进影响以太坊交易成本的因素，结果是燃气费降低，用户为相同类型的交易支付的费用更少。

以太坊效率空前提高，第二层生态系统蓬勃发展，网络如何避免经济动荡？